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千万规模发起式基金长成几十亿爆款 赛道型发起式成突围新路径  上传时间:2025-11-24 04:23:03

  随着公募业竞争愈发激烈,一些基金公司在考虑采用一条新的突围思路——发行多只赛道型产品,且采用发起式基金的形式降低产品成立门槛,用“广撒网”的办法,赌部分产品能踩中风口成为爆款。

  而这些公募布局的板块不仅覆盖AI、医药等热门板块,还覆盖消费等热度不是很高的板块。这意味着,在布局热门赛道之外,公募机构也具有逆势布局思维。这种策略可以规避踏空风险,还有望借助市场行情打造出爆款产品。

  近几年,发起式基金已经成为基金管理人缩短产品成立周期、布局细分赛道的重要工具。Choice数据显示,截至今年11月20日,今年市场上已有305只权益型发起式基金成立,接近去年全年332只的水平。

  今年也有多只发起式基金凭借自身业绩和经营运作实现规模扩张,成为业内成功案例。以中欧信息科技混合发起为例,该基金于今年2月26日成立,专注AI领域投资,发行时募资规模仅为2440万元。但在今年三季度末,该只产品的规模已经达到64.6224亿元。

  也有基金公司打造出发起式基金的成功案例。以德邦高端装备混合发起式为例,该基金于今年3月14日成立,对人形机器人板块配置较多。该产品发行规模仅为3044万元,但三季度末规模已增长至12.26亿元。

  基于这些成功案例,部分基金公司也计划以“广撒网发行发起式赛道基金”的策略突围。

  以上银基金为例,该公司今年以来发行了上银资源精选混合发起式A、上银中证半导体产业指数发起式A、上银先进制造混合发起式A等产品,覆盖资源、、先进制造等板块,11月底还将发行上银医疗创新混合发起式A这一专注医疗板块投资的产品。

  鑫元基金今年发行鑫元医药睿选混合发起、鑫元消费睿选混合发起、鑫元科创AI指数发起等7只发起式基金,覆盖医药、AI、消费等板块。

  兴银基金今年也发行了覆盖互联网、红利、港股科技、新能源等板块的发起式基金,如兴银MSCI中国A50互联互通指数发起、兴银中证全指公用事业指数发起、兴银中证红利低波动指数发起、兴银中证港股通科技ETF发起式联接、兴银国证车电池ETF发起式联接等。

  值得注意的是,上述公募发行的赛道型发起式基金不仅覆盖AI、医药等热门板块,还覆盖消费等热度不是很高的板块。

  这意味着,在布局热门赛道之外,公募机构也会主动布局短期热度不高但具备长期价值潜力的板块,这也体现出这些机构在产品规划方面的逆势布局思维。

  还有业内人士对记者表示,公募机构批量发行发起式产品也是为规避踏空风险。“近几年市场热点轮动快,一些基金公司怕错失风口,就希望把、AI、医疗等多个赛道都布局好产品,甚至对消费等低位板块也不能忽略。因为随着热门板块上涨,估值问题可能使得资金不敢追高,一些资金会转而投资估值较低的板块。一旦市场风格变化,这些低位板块也可能会迅速反弹,因而在产品布局时不能忽略。”

  对于基金公司来说,批量发行赛道型基金可能在发行和保成立方面存在难题,但发起式基金恰好解决这一痛点。公募自己出资1000万就能达到发起式基金的成立门槛,广撒网布局多只基金后,一旦某条赛道迎来行情风口,对应的产品就能借助业绩驱动实现规模快速扩张,甚至成长为市场爆款。

  此外,在投研端,基金公司也不用投入大量精力培养擅长全市场基金经理,由于赛道产品的投资范围固定,基金经理集中力量深耕细分领域即可。

  不过,这种“广撒网”、“赌爆款”的策略也存在一定风险。一方面,这种操作可能导致同一赛道产品供给过剩,会加剧行业产品同质化的现象。另一方面,基金公司自身的资金压力也不容忽视。发起式基金要求基金管理人以自有资金参与认购,若赛道型发起式产品后续业绩不及预期,公司自有资金将面临被套牢的风险。

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